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玉米重心上行乏力

发布时间:2021-11-19 09:22:41
      玉米期货2201合约高开收平,全天窄幅震荡趋强运行,盘终收平,主力合约缩仓。

      供应方面,随着政策谷物继续拍卖,加上新季玉米陆续上市,南方替代谷物供应充足,深加工需求低迷且在新玉米上市期间逐步降价,下游收购意愿也较为低迷。随着秋收期间上量增加,玉米期现货在大幅反弹后,回调压力增加;需求方面,生猪养殖在需求及低价的驱动之下,养殖利润反弹带动玉米需求回暖,终端有望开启补库;而深加工原料库存维持低位,加工利润较好,导致补库需求较大,且四季度在华北地区限电缓解后,开机有望进一步回升。但与此同时,政策性小麦有望大量投入市场,小麦价格的上行,玉米的需求弹性将逐步减弱,也将为后期的价格带来坚实的支撑。

  短期基层惜售情绪与下游补库行为的博弈将主导市场走势,短线玉米重心上行乏力,在卖压未兑现前,不建议高位追涨,后期仍需持续关注新粮集中上市情况以及小麦替代。


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